29 Ekim 2026 · Ekonomi · Analiz

Altın neden düştü? Ons altının üç ayın dibine inmesinin arkasındaki nedenler

Ağustosta zirve yapan altın fiyatları son haftalarda sert bir düşüş yaşadı. Ons altın 23 Ekim'de haftayı 3.996 dolardan kapatarak son üç ayın en düşük seviyesine indi; 27 Ekim'de ise 4.055 dolar civarında işlem görüyordu.

Rakamlarla düşüş

Ons altın: 23 Ekim haftasında yüzde 4,06 değer kaybetti; 21 Ağustos'taki 4.603 dolarlık kapanışa göre kayıp yüzde 13,19.
Gram altın: Aynı hafta yüzde 3,72 düşüşle 6.384 liraya geriledi; 21 Ağustos'taki 7.109 liraya göre kayıp yüzde 10,21.

Gram altındaki düşüşün onstan daha sınırlı kalmasının nedeni, aynı dönemde Türk lirasının dolara karşı değer kaybetmesi. Gram altın fiyatı hem ons fiyatına hem de dolar/TL kuruna bağlı olduğu için kurdaki artış, onstaki düşüşün bir kısmını dengeliyor.

Düşüşün üç nedeni

1. Petrol ve enflasyon kaygısı: Husilerin Suudi Arabistan'a yönelik saldırılarının ardından Brent petrol nisan sonundan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Yükselen enerji fiyatları enflasyonun uzun süre yüksek kalacağı endişesini artırdı.

2. Faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisi: Enflasyon kaygısı, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentisini güçlendirdi. Altın faiz getirmeyen bir varlık olduğu için faizlerin yüksek kalması, altını tutmanın fırsat maliyetini artırıyor ve genellikle fiyatı aşağı çekiyor.

3. Teknoloji hisselerindeki satışlar: Analist Jim Wyckoff'a göre teknoloji hisselerindeki satışların tetiklediği teminat tamamlama çağrıları (marjin çağrıları), bazı yatırımcıları zararlarını karşılamak için altın satmaya yöneltti. Yapay zekâ şirketlerine yönelik kâr beklentilerinin düşmesiyle borsalarda kısa sürede büyük değer kayıpları yaşandı.

Altın normalde kriz dönemlerinde yükselmez mi?

Altın geleneksel olarak "güvenli liman" kabul edilir ve jeopolitik gerilimlerde talep görür. Ancak gerilimin enerji fiyatlarını ve dolayısıyla faiz beklentilerini yukarı ittiği dönemlerde bu iki etki birbiriyle yarışır. Son haftalarda faiz ve likidite etkisi, güvenli liman talebinden daha baskın çıktı.

Neyi izlemeli?

Altının yönünü kısa vadede büyük ölçüde Fed'in faiz kararları ve açıklamaları, petrol fiyatları ve ABD-İran gerilimindeki gelişmeler belirleyecek. Gram altın için ise dolar/TL kuru da ayrıca belirleyici olmaya devam edecek.

Bu yazı bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

Kaynaklar

Bu yazı 7yirmi4 editörlüğünde, yapay zekâ desteğiyle hazırlanmıştır; kullanılan kaynaklar yukarıda bağlantılarıyla belirtilmiştir. Bir hata fark ederseniz bize bildirin.